如果您對文章有更深入的見解與想法，可以聯(lián)系本文作者：南京市創(chuàng)新投資集團投資五部 許希文 xuxw@njicg.com

 

　　引言

 

　　近年來，人工智能技術的廣泛應用深刻改變了我們的生活，從抖音等平臺精準推薦短視頻內(nèi)容，到自動駕駛系統(tǒng)智能識別復雜場景，從優(yōu)化物流配送路徑的算法，到實時翻譯多國語言的智能助手，這些便利的實現(xiàn)背后都依賴于強大的算力支持。然而，在算力需求持續(xù)攀升的背后，一個隱藏的瓶頸正逐漸顯現(xiàn)——“存儲”與“計算”之間的分離問題。

　　自馮·諾依曼架構奠定現(xiàn)代計算機基礎以來，計算單元與存儲單元的分離設計成為主流。二者之間通過數(shù)據(jù)總線進行交互，類似于兩位分工明確的工人：一位負責處理數(shù)據(jù)，另一位負責存儲數(shù)據(jù)。然而，隨著數(shù)據(jù)規(guī)模的指數(shù)級增長，這種架構的局限性愈發(fā)突出。數(shù)據(jù)在存儲單元與計算單元之間頻繁搬運，不僅耗費大量時間，還導致能耗急劇增加。據(jù)統(tǒng)計，在高算力場景中，數(shù)據(jù)搬運的能耗占比已超過80%，成為制約算力進一步提升的關鍵瓶頸——即所謂的“存儲墻”。

　　在人工智能時代，算力被視為推動科技發(fā)展的核心引擎，而“存儲墻”無異于壓制引擎性能的一塊巨大障礙。如何突破這一限制，充分釋放算力潛力?“存算一體技術”應運而生，為解決這一問題提供了全新的路徑。

 

　　一、馮·諾依曼架構與存儲墻

 

　　1.1 馮·諾依曼架構的輝煌與局限

　　馮·諾依曼架構是現(xiàn)代計算機設計的基礎，由約翰·馮·諾依曼在1945年提出。這種架構的特點是，程序和數(shù)據(jù)存儲在同一個存儲器里，并通過一條通道(總線)傳輸給處理器執(zhí)行。如圖1所示，處理器包括兩個主要部分：計算單元(負責運算)和控制單元(負責讀取指令并指揮操作)。雖然這種設計簡單清晰，但也有明顯的缺點，即 “馮·諾依曼瓶頸”：指令和數(shù)據(jù)必須通過同一條通道排隊傳輸，導致速度變慢;同時，處理器的運算速度遠快于存儲器的數(shù)據(jù)傳輸速度，常常需要等待數(shù)據(jù)，影響效率。盡管如此，這一架構仍是現(xiàn)代計算機的基礎，通過加入緩存和流水線技術，極大提升了運算速度，為計算機的發(fā)展鋪平了道路。

　　圖1 馮·諾依曼架構示意圖

　　然而在如今的人工智能時代，算力需求以指數(shù)級增長，這一傳統(tǒng)架構的局限性也逐漸顯現(xiàn)：數(shù)據(jù)需要在存儲與計算單元間頻繁傳輸，大量的時間和能量被浪費在了數(shù)據(jù)“搬運”上。這堵無形的“存儲墻”，正成為限制算力發(fā)展的關鍵瓶頸!

　　存儲墻瓶頸在高算力任務中表現(xiàn)尤為明顯?，F(xiàn)代AI計算對存儲帶寬的需求已高達1PB/s，而主流存儲器的速度卻遠低于這一標準，例如SRAM的傳輸速度僅為10-100TB/s，DRAM更低，僅為40GB-1TB/s，二者之間的差距達到數(shù)十甚至上百倍。這種速度差使得計算單元難以充分利用性能，系統(tǒng)的整體效率被大幅拖累。此外，數(shù)據(jù)搬運的高能耗也是存儲墻的重要表現(xiàn)，在自然語言處理類任務中，數(shù)據(jù)搬運占據(jù)了總能耗的82%。這種瓶頸限制了AI、大數(shù)據(jù)等領域算力的進一步提升，并導致高昂的成本與能耗，成為現(xiàn)代計算架構必須解決的核心問題。

　　圖2 計算與存儲的能耗對比圖

　　1.2 打破存儲瓶頸：存算一體的崛起

　　阿姆達爾定律：指明優(yōu)化方向

　　阿姆達爾定律由計算機科學家吉恩·阿姆達爾提出，用于衡量系統(tǒng)性能提升的極限。它指出：一個計算系統(tǒng)的整體加速比，取決于任務中串行部分的比例。如圖3所示，S代表加速比，即使用 n個處理器后性能提升的倍數(shù);P為程序中可并行化的部分比例;(1-P)即為程序中必須串行完成的部分比例;n為并行使用的處理器數(shù)量。理論上，當 P 越大時，可并行化的任務越多，加速效果就越好。但當處理器的數(shù)量(n)無限增加時，系統(tǒng)加速比將會無限趨近于1/(1-P)，也就意味著即使并行部分得到極大的優(yōu)化，串行部分的存在依然會限制整體性能的提升。

　　圖3 阿姆達爾定律

　　在馮·諾依曼架構下，數(shù)據(jù)的搬運屬于典型的串行任務，其傳輸速度遠低于計算速度，導致處理器等待時間過長，成為系統(tǒng)性能的核心瓶頸。因此，根據(jù)阿姆達爾定律，優(yōu)化系統(tǒng)性能的關鍵在于減少甚至消除串行部分的數(shù)據(jù)搬運，即打破“存儲墻”。這為現(xiàn)代計算架構的優(yōu)化指明了方向：存儲與計算的深度融合。

　　存算一體技術：解決存儲墻的關鍵路徑

　　為了應對存儲瓶頸問題，存算一體技術應運而生。存算一體的核心思路是通過存儲與計算的物理融合，顯著減少數(shù)據(jù)搬運需求。目前提出了三種主要解決方案：

　　①近存計算(PNM，Processing Near Memory)：通過將計算單元放置在存儲單元附近，縮短物理距離，減少數(shù)據(jù)傳輸?shù)臅r間和能耗。PNM相較于傳統(tǒng)架構提高了效率，但數(shù)據(jù)搬運仍然存在，未能完全解決問題。

　　圖4 近存計算示意圖

　?、诖鎯?nèi)處理(PIM，Processing In Memory)：如圖5所示，將簡單的計算功能嵌入存儲器內(nèi)部，例如嵌入加法器或乘法器，用于執(zhí)行特定的任務(如矩陣運算)。PIM在減少數(shù)據(jù)搬運方面更進一步，但其計算能力有限，僅適用于特定場景。

　　圖5 存內(nèi)處理示意圖

　?、鄞鎯?nèi)計算(CIM，Computation In Memory)：存內(nèi)計算是存算一體的最終形式，如圖6所示，通過將復雜計算能力直接集成到存儲單元中，真正實現(xiàn)了計算與存儲的深度融合。CIM不僅徹底消除了數(shù)據(jù)搬運，還顯著提升了計算密度和能效，適合AI推理、邊緣計算等場景，是未來高算力需求的理想解決方案。

　　圖6 存內(nèi)計算示意圖

 

　　二、AI算力需求開啟千億級市場

 

　　2.1 存算一體技術發(fā)展歷程

　　存算一體技術的發(fā)展歷程可以追溯到20世紀60年代。1969年，斯坦福研究所的研究人員首次提出了存算一體的概念，認為通過將計算單元和存儲單元深度融合，能夠顯著減少數(shù)據(jù)搬運帶來的延遲和能耗。然而，由于當時的硬件技術限制，這一概念僅停留在理論層面，尚無法投入實際應用。在1980年代至2000年代，存算技術進入初步實踐階段，學術界嘗試在DRAM等存儲器中集成簡單的計算能力(如加法和邏輯運算)，開創(chuàng)了近存計算(PNM)和存內(nèi)處理(PIM)的研究方向，但因存儲器本身性能有限、制造成本高，進展較為緩慢。

　　真正推動存算技術進入突破階段的是21世紀初新型存儲器技術的崛起。2008年，憶阻器(ReRAM)的發(fā)明成為存算技術的重要轉折點，這種存儲器不僅可以存儲數(shù)據(jù)，還能直接執(zhí)行布爾邏輯運算。2010年，惠普實驗室成功利用憶阻器完成了簡單運算的硬件實驗，驗證了存算一體架構的可行性。此后，磁阻存儲器(MRAM)和相變存儲器(PCM)等新型存儲技術陸續(xù)被引入存算一體的研究中，存算一體技術逐漸從理論走向實踐。進入2010年代，產(chǎn)業(yè)界開始嘗試將存算技術應用于實際產(chǎn)品，例如Mythic推出的基于NOR Flash的AI芯片M1108成為早期商用案例。2020年后，存算技術進入商業(yè)化加速階段，特別是在AI、大數(shù)據(jù)和邊緣計算場景中，基于存算一體架構的芯片憑借其高能效和低成本的優(yōu)勢，逐漸成為市場主流。例如，國內(nèi)的知存科技、昕原半導體等企業(yè)陸續(xù)推出面向端側和邊緣計算的存算芯片，推動技術在實際場景中的廣泛應用。

　　存算一體技術的發(fā)展歷程體現(xiàn)了技術從理論構想到產(chǎn)業(yè)化落地的跨越式進步。如今，隨著AI模型規(guī)模和算力需求的持續(xù)增長，存算一體技術正以其獨特的架構優(yōu)勢，為突破存儲墻瓶頸和支撐未來算力需求提供重要解決方案。

　　圖7 存算一體技術的發(fā)展歷程

　　2.2 存算一體技術的優(yōu)勢

　　存算一體技術以其高性價比和超低功耗的優(yōu)勢，正逐漸成為AI硬件領域不可忽視的“殺手級”解決方案。如圖8，以Z公司的芯片為例，僅需0.8美元就能實現(xiàn)50 GOPS的算力，而傳統(tǒng)CPU和GPU實現(xiàn)同等算力的成本卻分別高達20美元和30美元。更令人驚喜的是，存算一體技術通過將計算單元直接集成到存儲單元中，極大地減少了數(shù)據(jù)搬運，不僅運行功耗低至5uA-3mA，還讓硬件設計更加簡潔高效。這使其在智能耳機、智能音箱等端側設備中表現(xiàn)尤為出色，既能提升設備AI處理能力，又顯著降低成本。此外，存算一體技術還在快速向邊緣視頻處理和云端AI推理等領域擴展，憑借高效的計算架構為高算力場景提供了更綠色、更高效的解決方案，展現(xiàn)出廣闊的市場前景。

　　圖8 存算一體技術的優(yōu)勢

　　2.3 存算一體技術的應用場景

　　從端到云：滿足不同層級的算力需求

　　存算一體技術憑借其高能效和靈活性，正在端、邊、云不同層級的計算場景中大展身手。如圖9所示，在端側，智能耳機、語音助手等設備通過搭載存算一體芯片，能以極低功耗實現(xiàn)復雜的語音處理和降噪功能，比如一顆2MB的存算芯片可提供100 Gops的算力，同時顯著降低設備成本。在邊緣側，智能汽車和AR眼鏡等需要實時數(shù)據(jù)處理的場景，則更看重存算一體的高性能和高能效，比如一顆128MB的芯片可以實現(xiàn)64 Tops的算力，滿足自動駕駛中的實時感知需求。而在云端，存算一體作為下一代AI芯片的關鍵技術，憑借其超高算力(如2GB芯片實現(xiàn)1024 Tops)，在數(shù)據(jù)中心的模型訓練和推理任務中展現(xiàn)出了綠色高效的潛力。

　　圖9 存算一體技術的應用場景

　　存算一體技術不僅在架構設計上突破傳統(tǒng)，還為“類腦計算”這一未來方向奠定了基礎。與傳統(tǒng)的計算架構不同，存算一體技術的矩陣計算模型模擬了大腦神經(jīng)元和突觸之間的連接關系，這讓它在神經(jīng)網(wǎng)絡運算中表現(xiàn)出驚人的效率。比如在深度學習任務中，存算一體技術的并行計算能力可以快速處理多層感知和推理任務，這種類似人腦的處理方式讓它在智能設備中實現(xiàn)了更復雜的場景，比如語音識別、圖像處理以及實時環(huán)境分析。未來，類腦計算與存算一體技術的結合，將賦能更多智能設備，推動從硬件到架構的全新進化，讓AI更貼近“智慧”的本質。

　　圖10 類腦計算示意圖

　　2.4 存算一體技術市場規(guī)模：千億級賽道加速崛起

　　存算一體技術正隨著AI、大數(shù)據(jù)等高算力需求的快速增長，成為推動半導體市場擴張的重要動力。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，到2025年，存算一體小算力芯片市場規(guī)模將達到125億元人民幣，遠期市場空間更為廣闊;到2030年，小算力芯片市場規(guī)模預計突破1069億元人民幣，而大算力芯片的市場規(guī)模也將達到67億元人民幣，兩者合計將推動存算一體芯片市場整體規(guī)模達到1136億元人民幣。從端、邊、云三層來看，端側市場的爆發(fā)最為顯著，其規(guī)模從2025年的110億元快速增長到2030年的995億元，成為最大的增量來源。

　　圖11 2025-2030 存算一體芯片市場規(guī)模預測

　　作為存算一體技術的核心基礎，存儲器市場同樣在蓬勃發(fā)展。從2019年到2025年，全球存儲器市場預計將從1050億美元增長到接近2000億美元，其中DRAM和NAND存儲器雙線增長。尤其是NAND存儲器，在智能終端和數(shù)據(jù)中心需求的驅動下，將迎來更高的市場占比。存儲器技術的成熟不僅為存算一體技術提供了可靠的硬件基礎，還推動了存算一體芯片在低功耗、高效率計算場景中的快速落地。

　　圖12 2019-2025年存儲器市場

 

　　三、存內(nèi)計算：打破存儲墻的技術躍遷之路

 

　　從智能終端到邊緣計算，再到云端AI推理，這一技術正在為不同層級的算力需求提供高效解決方案。而它的核心優(yōu)勢，正是來源于對傳統(tǒng)計算架構的顛覆性創(chuàng)新——直接在存儲器中實現(xiàn)計算功能。

　　與傳統(tǒng)的“近存計算”不同，存內(nèi)計算更進一步，真正實現(xiàn)了存儲與計算的深度融合。它不僅在市場規(guī)模上展現(xiàn)出千億級的增長潛力，更在技術層面提供了多樣化的實現(xiàn)路徑。接下來，文章將從模擬存內(nèi)計算與數(shù)字存內(nèi)計算兩大技術路線，以及在不同存儲器中的具體實現(xiàn)，來全面探討這一技術如何打破存儲墻，為未來算力升級奠定基礎。

　　3.1 存內(nèi)計算的兩大技術路線

　　模擬存內(nèi)計算：利用物理規(guī)律實現(xiàn)高效計算

　　模擬存內(nèi)計算通過直接利用物理規(guī)律(歐姆定律和基爾霍夫定律)在存儲陣列中完成運算，具有高能效和并行計算能力。以圖13中的RRAM(阻變存儲器)存內(nèi)計算矩陣為例，每個存儲單元的導電性(Gij)表示權重參數(shù)，輸入向量 [v1,v2,v3]轉化為電壓信號施加到橫向電壓線(Word Line)上，產(chǎn)生與導電性和輸入電壓成正比的電流。通過列方向(Bit Line)的電流累加，實現(xiàn)矩陣-向量乘法，例如 I1=∑jG1jVj ，即完成了數(shù)據(jù)的加權和。這種直接利用電流、電壓關系進行計算的方法，無需數(shù)據(jù)搬運，能效極高，尤其適合大規(guī)模矩陣運算。

　　圖13 基于RRAM的模擬存內(nèi)計算陣列

　　然而，模擬存內(nèi)計算也面臨一些限制，例如計算精度受信號非線性和噪聲的影響，較難應用于高精度場景。盡管如此，其低功耗和高并行特性使其在物聯(lián)網(wǎng)傳感器、可穿戴設備等對功耗敏感的場景中大放異彩，為終端AI應用提供了一種高效的解決方案。

　　數(shù)字存內(nèi)計算：高精度計算的實現(xiàn)路徑

　　數(shù)字存內(nèi)計算通過在存儲陣列內(nèi)部集成邏輯運算單元(如與門、加法器等)，將計算功能嵌入存儲單元，從而實現(xiàn)存儲與計算的深度融合。圖14展示了基于SRAM的數(shù)字存內(nèi)計算架構，其核心是“數(shù)字加法樹”(Digital Add Tree)。在這一架構中，輸入向量 [IN1,IN2,…,INn]被加載到讀取字線(Read Word Line, RWL)上，與存儲的權重參數(shù) [W1,W2,…,Wn]逐位相乘。每個存儲單元通過簡單的乘法器完成加權操作，然后將結果輸入數(shù)字加法樹，層層累加，最終輸出向量點積結果。

　　圖14 基于SRAM的數(shù)字存內(nèi)計算加法樹

　　相比模擬存內(nèi)計算，數(shù)字存內(nèi)計算具有更高的計算精度，能夠避免模擬信號帶來的非線性誤差和噪聲干擾。然而，其硬件實現(xiàn)相對復雜，邏輯電路的加入增加了存儲單元的面積和功耗，這使其更適合對精度要求較高且功耗不敏感的場景，例如云端AI推理和科學計算。

　　數(shù)字存內(nèi)計算通過邏輯電路和數(shù)字信號的精確運算，為實現(xiàn)高精度矩陣運算提供了一種可靠的硬件方案。這種技術在推動存算一體化發(fā)展、突破存儲墻瓶頸方面具有重要意義，為未來云計算和高性能計算奠定了技術基礎。

　　3.2 不同存儲技術中存內(nèi)計算的實現(xiàn)

　　在了解了模擬存內(nèi)計算與數(shù)字存內(nèi)計算這兩大技術路線后，我們不禁好奇，它們是如何在具體存儲器中得以實現(xiàn)的?不同存儲技術的物理特性決定了其在存內(nèi)計算中的具體應用方式和優(yōu)勢。

　　經(jīng)典存儲器的存算實現(xiàn)

　　在存算一體技術的發(fā)展中，NAND Flash 作為經(jīng)典存儲器的重要代表，通過其獨特的存儲單元結構和工作原理，實現(xiàn)了存儲與計算的深度融合。如圖15所示，NAND Flash 的存儲單元由浮柵結構組成，其關鍵組件包括控制柵、浮柵、絕緣介質層和隧穿氧化層。通過調整電壓，使電子在浮柵和襯底之間的隧穿效應發(fā)生變化，從而改變存儲單元的閾值電壓。這種特性不僅用于存儲“0”和“1”狀態(tài)，還可以擴展為多級存儲，用于存儲更高密度的數(shù)據(jù)。

　　圖15 NAND Flash結構示意圖

　　在存算一體化中，NAND Flash 利用浮柵的多閾值特性，通過精確控制電壓對數(shù)據(jù)進行簡單計算。例如，在讀取數(shù)據(jù)時，存儲單元的電流變化能夠被感知，從而完成加權累加等操作。這種基于物理特性的計算方法，不僅減少了數(shù)據(jù)搬運的能耗，還提升了大規(guī)模并行計算的效率。

　　然而，NAND Flash 在存算實現(xiàn)中也面臨可靠性和壽命的挑戰(zhàn)，例如隧穿氧化層的薄化可能導致電子泄漏和數(shù)據(jù)穩(wěn)定性下降。通過3D NAND 技術的堆疊和優(yōu)化，其存儲密度與性能得到了進一步提升，為智能終端和邊緣計算等領域提供了高效的解決方案。NAND Flash 的結構與工作原理，是經(jīng)典存儲器存算實現(xiàn)的典型代表，也是未來存算一體技術的重要基石。

　　新型存儲器的存算實現(xiàn)

　　1、阻變存儲器(ReRAM)

　　阻變存儲器(ReRAM)是一種基于電阻變化的非易失性存儲技術，通過改變量子薄膜材料的電阻狀態(tài)來實現(xiàn)數(shù)據(jù)存儲。如圖16所示，其基本結構采用金屬-絕緣層-金屬(MIM)的三明治式設計，由上電極、阻變層和下電極組成。其中，阻變層是關鍵部分，通過施加電壓形成或斷開導電通道(導電細絲)，切換高電阻狀態(tài)(HRS)和低電阻狀態(tài)(LRS)，分別對應邏輯“0”和“1”。

　　圖16 ReRAM結構示意圖

　　在存算一體中，ReRAM 利用其高低電阻狀態(tài)直接完成簡單邏輯運算和加權累加操作，無需額外的計算單元。這種結構簡單、能耗低且讀寫速度快，非常適合高密度存儲和邊緣計算場景。然而，ReRAM 仍面臨導電細絲穩(wěn)定性和制造一致性的挑戰(zhàn)，需進一步優(yōu)化以實現(xiàn)大規(guī)模應用。作為新型存儲器的代表，ReRAM 為存算一體的技術突破提供了新的路徑。

　　2、磁性隨機存儲器MRAM

　　磁性隨機存儲器(MRAM)是一種基于磁性隧道結(MTJ)的非易失性存儲技術，通過磁化方向的變化實現(xiàn)數(shù)據(jù)存儲。如圖17，其結構由固定層、自由層和隧道層組成，其中固定層的磁化方向保持不變，自由層的磁化方向可以在外加電流或電場的作用下翻轉。隧道層位于兩層之間，通過量子隧穿效應傳輸電流。

　　圖17 MRAM結構示意圖

　　MRAM 的工作原理是利用自由層和固定層磁化方向的相對狀態(tài)決定電阻值：當兩層磁化方向平行時，電阻較低(低阻狀態(tài)，表示“0”);當磁化方向反平行時，電阻較高(高阻狀態(tài)，表示“1”)。這一特性使 MRAM 不僅具有非易失性，還具備高讀寫速度和無限擦寫耐久性的優(yōu)點，是存算一體技術的潛在硬件實現(xiàn)之一。

　　3、相變存儲器PCM

　　相變存儲器(PCM)利用材料的相變特性，通過改變存儲介質(如鍺銻碲合金，GST)的物理狀態(tài)來實現(xiàn)數(shù)據(jù)存儲。如圖18，其核心結構由上電極、下電極、加熱電阻層和相變材料層組成。相變材料可以在晶態(tài)(低電阻)和非晶態(tài)(高電阻)之間切換，分別對應邏輯“1”和“0”。

　　圖18 PCM結構示意圖

　　PCM 的工作原理基于熱控制：通過加熱電阻調節(jié)溫度，快速冷卻使材料保持非晶態(tài)(高電阻)，緩慢冷卻則使其結晶形成晶態(tài)(低電阻)。這一特性不僅能實現(xiàn)數(shù)據(jù)存儲，還能直接進行簡單的邏輯運算，為存算一體提供硬件支持。PCM 具備非易失性、高速度和高存儲密度等優(yōu)勢，但由于寫入過程中的功耗較高，目前主要應用于高性能存儲和嵌入式設備中。

　　存算一體技術的實現(xiàn)路徑，既包含了經(jīng)典存儲器的突破，也融入了新型存儲器的創(chuàng)新。從 NAND Flash 到 ReRAM、MRAM、PCM，每一種存儲技術都展現(xiàn)了獨特的魅力。

　　在經(jīng)典存儲器中，NAND Flash 憑借成熟的技術和高存儲密度，通過浮柵技術實現(xiàn)了存儲與計算的初步結合。這種技術既解決了大規(guī)模數(shù)據(jù)處理的效率問題，也為存算一體技術奠定了基礎。然而，隨著需求的多樣化和技術發(fā)展的瓶頸，NAND Flash 的局限性也愈發(fā)顯現(xiàn)。

　　新型存儲器的出現(xiàn)，為存算一體技術注入了更多活力。ReRAM 以其高低電阻的切換，實現(xiàn)了簡單邏輯運算和數(shù)據(jù)存儲的雙重功能;MRAM 通過磁性隧道結，提供了快速讀寫與高耐久性的解決方案;而 PCM 則利用材料的相變特性，在數(shù)據(jù)存儲和邏輯計算中表現(xiàn)優(yōu)異。它們不僅各自為存算一體的實現(xiàn)提供了可能，更在存儲密度、速度、功耗等方面進一步拓寬了技術邊界。

　　總結來看，無論是經(jīng)典存儲器還是新型存儲器，它們共同推動了存算一體技術的發(fā)展，打破了傳統(tǒng)計算架構中“存儲墻”的限制。在未來，這些技術將進一步融合，為我們帶來更高效、更智能的計算與存儲解決方案。存算一體，不僅是一場技術革命，更是一場賦能未來的進化之路。

 

　　四、本土發(fā)展與海外齊頭并進：存算一體技術的全球競速

 

　　在存算一體技術的賽道上，全球產(chǎn)業(yè)格局正在快速演變，呈現(xiàn)出“本土崛起、海外領先”的雙軌并行趨勢。海外的技術巨頭憑借成熟的技術積累和完善的產(chǎn)業(yè)鏈，依然在市場中占據(jù)優(yōu)勢;與此同時，本土企業(yè)通過技術突破和資本加持，正奮力追趕，實現(xiàn)了從跟隨到部分領域引領的跨越。

　　4.1海外布局：巨頭穩(wěn)固，創(chuàng)新涌現(xiàn)

　　海外市場，三星、SK海力士等巨頭在 NAND Flash、ReRAM 等傳統(tǒng)存儲技術上依舊占據(jù)核心地位，其強大的 IDM(集成制造)和 Fab(代工制造)模式為高效存儲和計算一體化提供了堅實基礎。同時，Crossbar、Mythic 等新興企業(yè)聚焦 ReRAM 和 MRAM 等前沿領域，推動了存算一體技術在高性能計算和邊緣設備中的應用。

　　值得注意的是，海外企業(yè)不僅擁有技術深度，還在產(chǎn)業(yè)鏈整合和商業(yè)化落地上展現(xiàn)了強大實力。三星在 NAND Flash 技術的堆疊工藝中屢創(chuàng)新高，成為存儲密度提升的全球標桿，而 IBM 等企業(yè)則積極布局 MRAM 技術，用于未來人工智能計算需求。

　　4.2本土崛起：多點開花，彎道超車

　　在存算一體技術的本土化進程中，傳統(tǒng)巨頭與新興力量共同推動了國產(chǎn)存儲產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展。作為全球領先的芯片代工企業(yè)，臺積電憑借其在 Flash 和 SRAM 制程領域的深厚積累，為國內(nèi)存儲技術提供了強大的制造支持。臺積電的先進制程技術，不僅讓國產(chǎn)存儲器在全球市場中站穩(wěn)腳跟，也為國內(nèi)企業(yè)從研發(fā)到量產(chǎn)的跨越奠定了堅實基礎。在 3D NAND Flash 和高性能 SRAM 制程上，臺積電的技術領先性依然是本土企業(yè)追趕國際巨頭的重要依托。

　　與此同時，新興企業(yè)的崛起為本土產(chǎn)業(yè)注入了新的活力。上海昕原半導體專注于 ReRAM 技術研發(fā)，是中國大陸首家實現(xiàn)先進制程 ReRAM 量產(chǎn)的企業(yè)，其自建的 12 寸中試生產(chǎn)線順利通線，標志著國內(nèi)在新型存儲器技術領域的重大突破。昕原的 ReRAM 產(chǎn)品，不僅覆蓋終端與邊緣計算場景，還展現(xiàn)出在 AI 芯片領域的潛力，體現(xiàn)了技術突破與商業(yè)化落地的高度結合。與之并行的杭州知存科技則聚焦 Flash 存儲器的創(chuàng)新應用，通過推出 WTM 系列存算芯片，在端、邊、云等多場景應用中占據(jù)一席之地，并開始布局 MRAM 等新型存儲技術，為未來高性能存儲提供了更多可能。

　　本土存儲產(chǎn)業(yè)的崛起，是傳統(tǒng)巨頭與新興勢力協(xié)同共進的結果。尤其上海昕原和杭州知存的快速突破，則為國產(chǎn)存儲器在細分領域的全球競爭中提供了更多優(yōu)勢。在傳統(tǒng)與創(chuàng)新的雙輪驅動下，本土存算一體技術正以多點開花的態(tài)勢，向國際市場發(fā)起強有力的沖擊。

　　圖19 存算一體技術國內(nèi)外競爭格局

　　4.3國內(nèi)初創(chuàng)企業(yè)概覽：存算一體領域的投資機會

　　近年來，國內(nèi)存算一體領域的初創(chuàng)企業(yè)如雨后春筍般崛起，在技術創(chuàng)新與市場布局方面展現(xiàn)出強勁勢頭。從傳統(tǒng)的 Flash 到新興的 ReRAM、MRAM，各類存儲器技術百花齊放，覆蓋了從終端到邊緣再到云端的廣泛應用場景。知存科技依托 Flash 技術，在端、邊、云多場景中實現(xiàn)了產(chǎn)品落地，估值已突破 29 億元;而昕原半導體專注于 ReRAM 技術，率先實現(xiàn)了 28nm 工藝量產(chǎn)，產(chǎn)品良率高達 85%，目前估值已超 30 億元。此外，后摩智能則在 SRAM 與 ReRAM 結合上開辟新路徑，其 H30 芯片量產(chǎn)標志著國產(chǎn)存算一體技術邁入新階段。這些企業(yè)在細分領域的深耕，不僅展現(xiàn)了技術創(chuàng)新的活力，也凸顯了多樣化的投資潛力。

　　從資本市場的表現(xiàn)來看，存算一體技術正成為新的投資熱土。這些初創(chuàng)企業(yè)的高估值和融資熱度表明，市場對存算一體技術未來的發(fā)展充滿期待。知存科技、昕原半導體等企業(yè)的成功，不僅驗證了新型存儲技術的市場價值，也為資本找到了一條聚焦高技術含量領域的投資路徑。對于投資者而言，存算一體領域正處于技術突破與規(guī)?；瘧玫慕粎R點，捕捉其中的機會，將是布局未來科技產(chǎn)業(yè)的重要一步。

　　圖20 國內(nèi)存算一體投資機會概覽

 

　　五、城市級投資機會

 

　　全球存算一體技術的競速已經(jīng)進入白熱化階段，海外巨頭憑借技術積累和產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢保持領先，而本土企業(yè)則通過創(chuàng)新突破和資本加持不斷縮小差距。在這場科技競速中，區(qū)域發(fā)展逐漸成為關鍵推動力——從科研突破到產(chǎn)業(yè)集群，各地紛紛憑借技術、人才和政策優(yōu)勢塑造獨特的存儲生態(tài)。接下來，本節(jié)將聚焦區(qū)域化發(fā)展背后的城市級投資機會，探討它們?nèi)绾螢榇嫠阋惑w技術的產(chǎn)業(yè)化落地注入強勁動力。

　　5.1科研突破：存算一體的新動力

　　近年來，國內(nèi)高校在存算一體領域的科研表現(xiàn)可謂亮眼。如圖21所示，從清華大學的憶阻器存算一體芯片，到中科院提出的SRAM存算方案，再到南京大學的高能效存儲器技術，各大高校不斷刷新著這一領域的技術高度。這些研究不僅停留在理論階段，已經(jīng)逐步展現(xiàn)出從實驗室走向實際應用的潛力。

　　更值得關注的是，這些技術背后蘊藏的商業(yè)機會。比如，憶阻器存算方案的突破性進展，為人工智能芯片優(yōu)化提供了新路徑;而高能效存儲器的開發(fā)，則為邊緣計算和低功耗設備奠定了技術基礎。這些高校的研究成果不僅指明了技術發(fā)展的方向，也為市場帶來了潛在的投資機會。存算一體技術，將成為下一個產(chǎn)業(yè)風口。

　　圖21 國內(nèi)科研存算一體領域進展一覽

　　5.2 存儲高地：城市崛起的創(chuàng)新力量

　　近年來，存算一體技術的區(qū)域化發(fā)展正在加速，北京、上海、杭州、南京、合肥等城市逐漸成為存儲產(chǎn)業(yè)的重要高地。依托頂尖高校的科研實力和本地企業(yè)的技術落地能力，這些地區(qū)在存儲技術創(chuàng)新與應用上齊頭并進。

　　北京以清華大學和北京大學為科研核心，不斷輸出前沿成果并轉化為產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢;杭州的知存科技和合肥的?？莆⒃贔lash與ReRAM領域表現(xiàn)亮眼，為存算一體技術的實際應用開辟新路徑;南京的后摩智能和上海的昕原半導體專注于SRAM與ReRAM技術，通過技術突破推動邊緣計算與AI場景的落地。

　　這些城市不僅是技術創(chuàng)新的熱土，也為未來存儲產(chǎn)業(yè)的規(guī)?；l(fā)展注入了持續(xù)動能?？蒲信c產(chǎn)業(yè)的結合正加速產(chǎn)學研一體化，為中國存儲技術崛起創(chuàng)造了前所未有的機遇。

　　可以看到，各大城市正通過科研資源整合、技術創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)政策支持，推動存算一體技術從實驗室走向市場。從端側到云端，從高校實驗室到產(chǎn)業(yè)集群，區(qū)域化發(fā)展已成為這一技術突破的重要引擎。未來，隨著區(qū)域間協(xié)同創(chuàng)新的加速，中國或將憑借其獨特的產(chǎn)業(yè)生態(tài)，在全球存算一體技術的競爭中占據(jù)更重要的席位，為計算架構的革命性發(fā)展注入新的動力。

 

　　六、投資邏輯與投資機會

 

　　區(qū)域創(chuàng)新的快速發(fā)展為存算一體技術的落地提供了肥沃的土壤，而這些技術突破也為投資者帶來了前所未有的機遇。從科研到產(chǎn)業(yè)化，存算一體領域正進入價值釋放的關鍵時期。本節(jié)將從投資邏輯出發(fā)，剖析這一領域的潛力與方向，為布局未來科技產(chǎn)業(yè)提供思路。

　　6.1投資邏輯

　　存算一體技術作為后摩爾時代的全新計算架構，正在顛覆傳統(tǒng)的存儲和計算分離模式，其變革意義不亞于一次科技革命。隨著摩爾定律逐漸逼近極限，傳統(tǒng)芯片計算能力的提升開始放緩，而存算一體技術通過突破“存儲墻”這一瓶頸，成為未來計算發(fā)展的必然選擇。特別是在人工智能、大數(shù)據(jù)等需要高效算力的領域，這一技術能夠通過將計算能力融入存儲單元，顯著提升效率、降低成本，展現(xiàn)出極大的市場吸引力。

　　從市場潛力來看，存算一體技術的應用場景十分廣闊，涵蓋端側設備、邊緣計算和云計算等領域，預計到2030年相關市場規(guī)模有望達到千億量級。這種成長性不僅體現(xiàn)出對科技產(chǎn)業(yè)的革命性推動作用，也為投資者提供了長期價值的保障。而國內(nèi)在該技術領域與國際差距相對較小，更具備“彎道超車”的可能性，是實現(xiàn)科技自主可控的重要突破口?？梢哉f，存算一體技術承載了未來產(chǎn)業(yè)升級的希望，也成為投資邏輯中的核心支柱。

　　6.2投資機會

　　目前，存算一體技術正處于產(chǎn)業(yè)化初期，技術和工藝的成熟尚需時間，但這恰恰是投資的窗口期。國內(nèi)企業(yè)在這一領域表現(xiàn)出了強大的研發(fā)潛力和靈活的市場響應能力，尤其是在制造工藝、算法優(yōu)化等關鍵環(huán)節(jié)，已經(jīng)初步展現(xiàn)出核心競爭力。選擇有能力提升工藝水平、攻克制造瓶頸的企業(yè)，將是發(fā)掘未來獨角獸企業(yè)的關鍵所在。

　　此外，存算一體技術的價值還體現(xiàn)在它能夠滿足端、邊、云等多層次市場需求，從消費端到數(shù)據(jù)中心，均有廣泛應用潛力。特別是在端側和邊緣計算市場中，一些具備前沿技術儲備的企業(yè)，已經(jīng)開始小批量生產(chǎn)并實現(xiàn)客戶導入。這樣的企業(yè)不僅能帶來短期業(yè)績增長，還將在未來幾年內(nèi)實現(xiàn)爆發(fā)式發(fā)展，為投資者創(chuàng)造超額回報。對于追求創(chuàng)新與回報平衡的投資者來說，存算一體無疑是一個值得長期布局的領域。

 

　　結語：打破存儲墻，賦能智慧未來

 

　　從馮·諾依曼架構的輝煌與局限，到存算一體技術的橫空出世，我們正處在計算架構變革的前沿。存算一體技術不僅打破了“存儲墻”這一長期制約算力發(fā)展的瓶頸，更為人工智能、大數(shù)據(jù)等領域注入了新動能。從智能耳機到自動駕駛，從邊緣計算到云端推理，這項技術正悄然改變我們的日常生活。

　　全球范圍內(nèi)，各大科技巨頭和初創(chuàng)企業(yè)在存算一體技術上展開激烈角逐，而中國本土產(chǎn)業(yè)也通過技術突破和區(qū)域協(xié)同，逐步縮小差距，甚至在某些細分領域實現(xiàn)超越?？蒲袑嵙Α①Y本支持與產(chǎn)業(yè)化落地的深度結合，為中國在這一領域贏得更多主動權提供了堅實基礎。

　　未來，存算一體技術不僅是推動科技創(chuàng)新的核心力量，更可能成為智能時代發(fā)展的重要引擎。無論是千億級市場的擴展，還是產(chǎn)業(yè)鏈的全面升級，存算一體都將書寫計算架構的新篇章。我們站在歷史的交匯點上，見證著技術的飛躍，也迎來了全新的發(fā)展機遇。在這場通向智慧未來的旅程中，存算一體技術，正在為我們打開無限可能的大門。

 

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　　來源：投資五部 許希文

　　審核：薛瑤

　　發(fā)布：尤異